A股五连阳!北上资金持续净买入 ETF份额却缩水

2019-11-15 12:31:07
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国庆过后很长一段时间,a股连续五年呈现积极态势,行业呈现总体上升趋势。10月14日,上证综指收于3007.88点,上涨1.15%。深圳证券指数收于9786.64点,上涨1.24%。创业板收于1679.38点,上涨0.75%。然而,就在过去五个交易日中,三大a股指数涨幅超过3%的时候,一些陷入安全考虑的基金已经暂时撤出,例如受到基金高度追捧的股票交易所交易基金(etf)。

据《国际金融新闻》记者统计,在过去五个交易日中,交易所交易基金的股票缩水了12.25亿股。按最新净值计算,总净流出超过40亿元。业内人士告诉记者,etf股价变动主要来自国内投资,外资仍看好优质股票,市场有望上下波动。

基础广泛的ETF股票缩水

国庆节后a股的普遍上涨与etf基金的净流出形成鲜明对比。风数据显示,自10月份以来,交易所交易基金股票与交易所交易基金股票的比率上升和下降了4: 6。由于净流出份额较大,总份额大幅缩水。

在10月份的第一个交易日,股价发生重大变化的交易所交易基金主要集中在主流的基础广泛的交易所交易基金。例如,华夏上交所50etf、宜丰达上交所50etf、华泰白锐上交所和深交所300etf以及宜丰达创业板etf,这四家基础广泛的etf的股价在过去五个交易日中已经下跌了8.85亿股。根据最新的市场外净值计算,总降幅为22.59亿元。

有42只ETF的股票一直在上涨,主要来自行业ETF。技术领先的交易所交易基金仍然是最受欢迎的股票交易所交易基金,在过去的五个交易日里有1.57亿股股票上涨。田弘创业板交易所交易基金已经成为为数不多的股票仍在增长的基础广泛的交易所交易基金之一。与此同时,以蓝筹股和白马股为主要投资目标的摩根士丹利资本国际(msci)主题etf基金的股票也在缩水,共亏损5100万股。

假期后第一周大量资金退出etf正常吗?金伯利咨询(Kimberly Consulting)首席分析师秦红在接受《国际金融新闻》采访时表示,etf的股价在假期后的第一周下跌,部分原因是本周只有四个交易日。另一方面,这是因为长假过后,基金主体对资产的配置和处置仍处于假期的余味之中。因此,一般来说,etf股票在长假前后一周的变化很难成为正态分布。

净流出的理性视角

今年年初以来,随着a股国际化步伐的加快,北方资金的大规模进入为a股注入了大量活力,也推动了部分股票交易所交易基金的股价增长。然而,从10月份的短期资本流动来看,资金北上的选择与股票交易所交易基金的股价变动不一致。

数据显示,自去年10月以来,来自北方的累计资金净流入已达33.89亿元,而超过40亿元的股票etf总净流出则大相径庭。

这些基金的动向将揭示什么信号?秦虹认为,来自北方的资金持续净流入主要是由于当前a股市场的结构性牛市,高质量股票正在上涨。来自北方的基金也愿意通过a股分配高质量的股票。但是,从目前中国在世界经济增长中所占的比例来看,外资在a股中所占的比例并不协调,外资仍需要进一步增加a股的配置。因此,北方基金净购买量与etf股票之间没有相应的相关性。etf份额的增减主要是由于国内资本的变化。

截至10月11日,股票交易所交易基金的平均年收益率为24.48%,高于全市场基金的平均水平。其中,4只交易所交易基金的年回报率超过50%,14只交易所交易基金的年回报率超过40%。

股票交易所交易基金今年的优异表现离不开a股市场的帮助。至于a股市场的后续趋势,秦红表示,由于未来一两个月市场环境相对温和,以及全球利率下降的趋势,资产短缺已经出现。因此,a股投资环境更好,预计将越来越高,这并不排除上证综指今年触及高点的可能性。具体而言,引导线包括以银行股和券商股为代表的金融股,以及科技成长股。

招商局基金认为,受中美贸易谈判达成的分阶段协议和英国英国退出欧盟的好消息刺激,上周a股逐步上涨,包括银行房地产等低估值周期性行业。从短期来看,市场仍有一些上升势头。在中美利率差距不断扩大的背景下,国内股票债券对外国投资的吸引力预计将再次增加。此外,摩根士丹利资本国际将在11月份第三次提高a股内含系数,预计第四季度将出现另一次外资集中流入。从中期来看,由于资本市场改革红利的逐步释放,a股整体估值中心仍将缓慢上升。

本文来源于《国际金融新闻》

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